Analista: Stephen Geldart
Como o Brexit afeta o mercado de açúcar europeu?
O Reino Unido não produz açúcar suficiente para atender às suas necessidades. Ele produz cerca de 1 milhão de toneladas por ano, mas o consumo de açúcar está perto de 1,8 milhão de toneladas, o que se faz necessário a importação do déficit a cada ano.
Agora que o Reino Unido saiu da União Europeia, a Europa terá, no papel, um suprimento melhor. No entanto, na realidade, a UE continuará a exportar açúcar para o Reino Unido sob um acordo de comércio livre de impostos.
Enquanto isso, o Reino Unido continuará importando açúcar bruto do mercado mundial sob uma cota de 260 mil isentos de impostos e também tem acordos comerciais em vigor com a África do Sul, países andinos e países da América Central.
Como o subsídio à exportação da Índia e a Covid-19 afetam os preços globais do açúcar refinado?
A maior parte das exportações subsidiadas de açúcar branco da Índia serão de brancos de alta cor, não de açúcar refinado. No entanto, as refinarias locais buscarão comprar açúcar bruto doméstico para processar em refinado para exportação subsidiada.
O fornecimento de açúcar refinado em todo o mundo está bastante restrito agora porque os dois maiores fornecedores baratos do mundo (a União Europeia e a Tailândia) estão sofrendo com a baixa produção de açúcar. Isso significa que as exportações de refinados indianos ajudaram a conter os preços do açúcar refinado. No entanto, os preços do açúcar refinado têm subido mais rápido do que os preços do açúcar bruto nas últimas semanas. Isso se deve em parte à dificuldade de encontrar contêineres no mundo todo.
Os portos indianos estão muito congestionados e a disponibilidade de contêineres é escassa. Enquanto isso continuar, haverá dúvidas sobre a rapidez com que a Índia pode enviar açúcar refinado para o mercado mundial. No devido tempo, conforme esses problemas de contêiner desaparecem, é provável que o preço de branco enfraqueça um pouco mais uma vez.
A COVID teve um impacto profundo nos preços do açúcar no ano passado. Isso desencadeou a liquidação em março, quando os investidores mundiais abandonaram ativos de risco e o consumo de açúcar em muitos países foi atingido por bloqueios. No entanto, esses efeitos estão agora no passado. O dinheiro especulativo voltou a todos os mercados de commodities, o consumo de açúcar na maioria dos países parece robusto e as cadeias de abastecimento foram reconfiguradas; aprendemos a conviver com COVID.
Um aspecto interessante é que os preços baixos do açúcar na década passada parecem ter levado ao reabastecimento de muitos países. Ou talvez os países tenham reabastecido alimentos para garantir a segurança do abastecimento durante a pandemia. Em qualquer dos casos, isso significa que será difícil replicar parte da forte demanda de importação de açúcar do ano passado, e talvez o legado da COVID para 2021 seja ligeiramente negativo para os preços.
Quais as principais ameaças e oportunidades para o mercado de açúcar nos próximos cinco anos?
Acho que uma ameaça subestimada é o risco de aumento da regulamentação sobre o consumo de açúcar, talvez mais impostos sobre o açúcar ou restrições à publicidade.
Eu me pergunto se o COVID levará a um interesse renovado pela saúde - parece levar a resultados piores para pessoas com problemas de saúde subjacentes, alguns dos quais estão ligados ao excesso de peso. Já vimos o número de impostos sobre o açúcar em todo o mundo aumentar nos últimos anos. É possível que a COVID acelere essa tendência, o que pode ser uma má notícia para o crescimento do consumo de açúcar nos próximos anos.
A oportunidade é a mesma de sempre. O açúcar é um produto de alta energia. Isso significa que, como alimento, é uma fonte barata de calorias e tem um gosto bom de comer.
A pandemia também nos mostrou como o consumo de açúcar em todo o mundo pode ser robusto em face de uma perturbação massiva.
E, claro, a sacarose pode ser fermentada para fazer etanol, que pode então ser usado como combustível rodoviário, sozinho ou misturado à gasolina. As pessoas sempre precisarão viajar e, portanto, espero que o número de veículos em todo o mundo continue a aumentar. No médio prazo, nem todos serão alimentados por bateria e, portanto, a demanda mundial de etanol provavelmente aumentará.
Fonte: Czarnikow