O recente aumento nos preços do etanol hidratado no Centro-Sul deve encontrar uma resistência quando o biocombustível atingir a vantagem de 1 centavo de dólar por libra-peso sobre o valor de produção do açúcar – o que pode acontecer em breve. A partir daí, as usinas passam a ser incentivadas a direcionar mais matéria-prima para a fabricação do etanol em detrimento do adoçante, aumentando a oferta do biocombustível.
“As usinas do Centro-Sul podem, potencialmente, mudar para a produção máxima de etanol se o prêmio de produção do hidratado aumentar acima de 1 centavo de dólar por libra-peso em relação aos custos do açúcar”, afirma um trader de São Paulo. “Este valor é a multa que as usinas terão que pagar aos compradores de açúcar se não entregarem os volumes comprometidos nos contratos já acordados em tempo hábil; estas usinas precisarão ser incentivadas a aceitar pagar essas penalidades”.
Na última quinta-feira, 4, a S&P Global Platts avaliou o hidratado do Centro-Sul em R$ 3.595/m³, uma alta semanal de R$ 245 ou 7,3%. Ao longo de 2021, o preço do biocombustível nas usinas acumula uma elevação de 45%.
Embora o Centro-Sul esteja em período de entressafra, a possibilidade de escassez na oferta de etanol, combinada com um prêmio acima de US$ 0,01/libra sobre o valor de produção do açúcar, poderia fazer com que 20 a 30 usinas – o que equivale a 5% a 8% das unidades – passassem a produzir mais hidratado. Este volume adicional seria suficiente para cobrir a queda na demanda projetada até o início da safra 2021/22, possivelmente limitando a recente alta dos preços.
“A demanda por etanol hidratado provavelmente ultrapassará a oferta em cerca de 350 milhões a 450 milhões de litros durante a segunda semana de abril”, disse um segundo trader de São Paulo. “Se entre 20 e 30 usinas iniciarem a moagem de forma antecipada, elas poderiam produzir o volume necessário para cobrir este déficit na demanda”.
Fonte: NovaCana