A temporada de resultados corporativos nos EUA está a todo vapor e os investidores acompanham de perto o desempenho das grandes empresas de tecnologia na Bolsa.
O grupo das FAANG - também conhecido como as 7 Magníficas ou as Super 7 - teve um 2023 brilhante (Apple (NASDAQ:AAPL), Microsoft (NASDAQ:MSFT), Amazon (NASDAQ:AMZN), Alphabet (NASDAQ:GOOGL), Netflix (NASDAQ:NFLX), Nvidia (NASDAQ:NVDA) e Tesla (NASDAQ:TSLA)). As rentabilidades acumuladas podem atrair os investidores, mas será que vale a pena entrar nesses níveis? Alex Tedder, diretor de renda variável global e temática, e Paddy Flood, especialista global do setor tecnológico, da Schroders (LON:SDR), avaliam os desafios e também as oportunidades dessas ações.
“Depois de um ano sólido para os grandes nomes tecnológicos americanos, os investidores se questionam sobre o que o futuro lhes reserva. Vemos alguns obstáculos, mas também motivos para otimismo”, afirmam os analistas da Schroders.
“Uma das marcas mais notáveis do mercado de ações nos últimos anos tem sido o sucesso das grandes empresas de tecnologia americanas. Sua rentabilidade tem sido tão expressiva que os analistas as agruparam sob rótulos como “FAANG”, “Gigantes da Tecnologia” e, mais recentemente, “7 Magníficas” ou “Super 7” (Apple, Microsoft, Amazon, Alphabet, Netflix, Nvidia e Tesla)”, dizem.
“E 2023 foi mais um ano forte para essas empresas. Isso se deveu, em parte, ao impacto da inteligência artificial (IA) gerativa. O lançamento do ChatGPT em novembro de 2022, um modelo de IA gerativa que oferece respostas plausíveis a quase qualquer pergunta baseada em linguagem, gerou um novo entusiasmo pelas empresas vistas como vencedoras da IA”, acrescentam esses especialistas.
Os investidores devem olhar além das ‘Super 7’ e analisar cada ação individualmente.
Em sua ampla análise, os especialistas da Schroders avaliam os principais aspectos de cada empresa de tecnologia:
A Microsoft tem um portfólio de software empresarial de amplo uso por empresas de todos os portes no mundo. Seu crescimento deve ser impulsionado pela adoção de melhorias em IA gerativa, como o Microsoft Copilot para Office.
A Amazon tem um negócio dominante de e-commerce que ainda está subaproveitado, mas que deve apresentar uma melhora na rentabilidade à medida que os grandes investimentos feitos nos últimos anos se paguem.
O Google, por sua vez, tem uma posição forte com o Google Search e o YouTube, e deve continuar inovando e oferecendo serviços publicitários cada vez mais eficientes aos clientes. A combinação de ativos na nuvem e negócios adjacentes significa que Microsoft, Amazon e Google devem seguir crescendo a taxas razoáveis no futuro próximo.
A Meta (NASDAQ:META) enfrenta o desafio de gerir um negócio global de redes sociais em um mundo turbulento, além das constantes preocupações com a governança da empresa, especialmente o controle de Mark Zuckerberg sobre ela. No entanto, a Meta fez investimentos sensatos e inovações de produtos nos últimos dois anos. A empresa se adaptou às mudanças de privacidade no mercado publicitário, competiu com sucesso contra concorrentes emergentes como o TikTok e fortaleceu a interação com os clientes por meio de plataformas como Instagram e WhatsApp.
O restante dos integrantes das ‘Super 7’, Apple, Tesla e Nvidia, enfrentam desafios muito distintos.
A Apple é uma empresa extraordinária que continua a oferecer alguns dos melhores produtos de consumo do mundo. No entanto, seus mercados finais estão amadurecendo, especialmente no segmento de smartphones, onde a penetração é alta em todo o mundo. Há também o risco constante de inovação na tecnologia sem fio. Por outro lado, a Apple gera um enorme fluxo de caixa, grande parte do qual é devolvido aos acionistas por meio de recompras de ações. Além disso, a empresa investe quantias expressivas em seu crescente e muito lucrativo negócio de serviços, que inclui a App Store, Apple Pay, Apple Music e TV, Apple News e Apple Care.
A Tesla liderou a criação da indústria de veículos elétricos (VEs) e possui vantagens competitivas significativas graças à sua escala, processos de fabricação de ponta e soluções de software. No entanto, pode ser vulnerável à pressão sobre os preços à medida que a concorrência no setor de VEs se acirre.
A Nvidia é uma das principais impulsionadoras do avanço da IA gerativa em todo o mundo. As GPUs (unidades de processamento gráfico) da empresa são os melhores produtos de sua categoria, capazes de gerenciar os complexos cálculos exigidos pelos grandes modelos de linguagem que impulsionam as aplicações de IA gerativa. Após um crescimento extraordinário, espera-se que as receitas dobrem em termos interanuais em 2023. No entanto, a sustentabilidade do perfil de crescimento da empresa é incerta. No curto prazo, um cenário de excesso de capacidade é totalmente plausível, especialmente porque os clientes estratégicos, como os provedores de hiperescala, têm sido gastadores voláteis no passado.
"Em geral, embora possa ser tentador abandonar as 'Super 7' após um ano tão forte, acreditamos que o correto é adotar uma abordagem mais matizada. O grupo é heterogêneo, mas está unido pelo denominador comum de franquias empresariais sólidas em áreas em expansão", destacam os analistas da Schroders.
"Como sempre acontece com as ações, os investidores devem lembrar que o preço é o que se paga; a questão-chave é se o que se obtém é valor", concluem.
Fonte: Investing.com